Continuation-Fonds: Gezielte Weiterentwicklung durch verlängerte Haltedauer
In bestimmten Situationen kann die vom Management zusammen mit capiton geplante Wertentwicklungsphase eines Unternehmens über die reguläre Fondslaufzeit des jeweiligen capiton-Fonds hinausreichen. Um die gesamten Entwicklungspotenziale gemeinsam mit dem Management zu nutzen und das Portfoliounternehmen nicht mit Ende der regulären Fonds-Laufzeit veräußern zu müssen, kann das jeweilige Unternehmen in einem eigens aufgelegten „Continuation-Fonds“ weiter gehalten werden.
Frisches Wachstumskapital & (Teil-)Rückflüsse für Bestandsinvestoren
Um den Continuation-Fonds aufzusetzen und frisches Wachstumskapital für das Portfoliounternehmen einzusammeln, führt capiton üblicherweise im Rahmen einer sogenannten GP-led Secondary Transaction ein kompetitives Bieterverfahren durch. Die Transaktion ermöglicht es den Bestandsinvestoren, die bestehende Beteiligung an dem Unternehmen entweder (ganz oder teilweise) zu einem durch das Bieterverfahren festgelegten fairen Marktpreis zu veräußern, oder über den neu aufgesetzten Continuation-Fonds weiterzuführen und an dem erwarteten Wertsteigerungspotenzial weiter zu partizipieren.
Die von den Bestandsinvestoren veräußerten Anteile können von solchen neuen capiton-Investoren, die ebenfalls über einen durch capiton aufgelegten Fonds in das Unternehmen investieren, zu dem ermittelten fairen Marktpreis erworben werden. Sowohl Bestandsinvestoren als auch neue Investoren stellen darüber hinaus über die capiton-Fonds weiteres Wachstumskapital zur Finanzierung der geplanten Wertentwicklung des Unternehmens zur Verfügung.
capiton begleitet und unterstützt das Unternehmen und das Management in der neuen Fonds-Struktur weiter als finanzieller Sparringspartner und verwaltet als General Partner die eigens für das Unternehmen aufgelegten Continuation-Fonds.
